Ações enfrentam queda livre de 50% em moedor de carne, diz Jeremy Grantham

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O mercado de ações deve "voltar ao moedor de carne" este ano, apesar de um recente rali menor, com o amplo S&P 500 potencialmente caindo 50% no pior cenário, alertou o famoso investidor Jeremy Grantham na terça-feira.

Grantham, o cofundador de 84 anos da empresa de gestão de ativos GMO, com sede em Boston, disse a clientes em uma carta que a "primeira e mais fácil etapa do estouro da bolha" nas ações dos EUA agora está "completa", com " a espuma mais extrema" eliminou durante a liquidação do ano passado.

De acordo com suas projeções, o S&P 500 cairia cerca de 17%, para aproximadamente 3.200 pontos durante todo o ano de 2023, ou cerca de 20% após os ganhos iniciais do mercado até agora neste ano. Mas o resultado pode ser muito pior se a economia global cair em uma recessão significativa, de acordo com Grantham.

"Infelizmente, há mais potenciais negativos do que positivos", escreveu Grantham. "Na pior das hipóteses, se algo quebrar e o mundo cair em uma recessão severa, o mercado pode cair 50% a partir daqui. Na melhor das hipóteses, é provável que haja pelo menos um declínio modesto, que de forma alguma equilibra os riscos."

Grantham citou vários fatores que podem causar mais dor aos investidores, incluindo uma grande correção no mercado imobiliário dos EUA e uma incerteza persistente sobre o resultado da guerra Rússia-Ucrânia.

Uma queda de 50% deixaria o S&P 500 abaixo de 2.000 pontos, abaixo de seu nível atual de pouco mais de 4.000.

“Para colocar isso em perspectiva, ainda seria um desvio percentual muito menor do valor da linha de tendência do que o superfaturamento que tivemos no final de 2021 de mais de 70%”, disse Grantham. "Então você não deve ficar tentado a pensar que isso absolutamente não pode acontecer."

O S&P 500 subiu cerca de 5% este ano em um sinal de otimismo cauteloso entre os investidores sobre as perspectivas econômicas. Isso apesar de uma onda de demissões que atinge o setor de tecnologia, incluindo gigantes como Microsoft e Amazon.

No ano passado, o índice de base ampla despencou mais de 19%, com os aumentos das taxas do Federal Reserve e a inflação de décadas minando a confiança.

Grantham afirmou que o momento exato de uma desaceleração potencial é difícil de avaliar, dados alguns fatores positivos que podem levar a uma "pausa" no mercado de baixa - incluindo uma tendência histórica de fortes retornos antes das eleições presidenciais, sinais de arrefecimento da inflação, um robusto empregos mercados e a recuperação da China de um aumento de casos de COVID-19.

"A deterioração significativa dos fundamentos corporativos significará tudo durante os próximos doze a dezoito meses", acrescentou Grantham.

Conhecido por suas perspectivas pessimistas, Grantham advertiu em setembro passado que os investidores enfrentariam uma "tragédia" quando uma "superbolha" atual estourasse nos mercados dos EUA.